瑞信：新浪微博用戶活躍比騰訊微博價值更高

Win7之家（ www.airtaxifl.com）：瑞信：新浪微博用戶活躍比騰訊微博價值更高

　　北京時間2月10日午間消息，瑞信集團今天發(fā)表投資報告，重申新浪(Nasdaq:SINA)股票 “跑贏大盤”評級，并將目標股價上調至105美元。報告同時認為新浪微博的用戶比騰訊微博更加活躍，因此新浪微博的價值更高。

　　投資報告主要內容如下：

　　截至2011年1月底，新浪微博“粉絲”人數排名前100位的用戶的粉絲總量為1.982億， 環(huán)比增長16%，相當于Twitter的68%。這一數字預計將于2011年下半年超越Twitter。

　　另一方面，騰訊宣布，截至2011年2月， 騰訊微博的注冊用戶量已達1億。相比之下，截至2010年10月， 新浪微博的用戶量為5000萬。這并不令人感到驚奇：騰訊擁有高達6億的活躍用戶群，并將微博整合到QQ客戶端及其他一系列軟件中。但是，社交媒體的價值與活躍程度高度相關。社交分享工具提供商Jiathis的報告表明，新浪微博的用戶比騰訊微博更加活躍，因此新浪微博的價值更高。

　　雖然用戶數對社交網絡來說是一個重要指標，但社交網絡的價值是與用戶活躍度高度相關的。我們選取了同時在新浪和騰訊開通微博的排名前30位的作者進行研究。結果表明，這些作者在騰訊微博上擁有更高的排名和更多的粉絲，但他們的關注人數和消息發(fā)布條數遠遠少于新浪微博，其中有7人的關注人數僅為個位數。這表明新浪微博的用戶比騰訊微博更加活躍。此外，Jiathis去年12月發(fā)布報告稱，新浪微博的消息數量比騰訊微博高5.7倍。

　　我們已經在中國召開15次會議，與業(yè)內專家探討微博發(fā)展。上述結論得到了幾乎所有人的認同。專家指出，用戶花費在新浪微博上的時間越來越多，而這是以花費在其他社交網站和在線社區(qū)上的時間更少為代價。這種趨勢在中國一線城市尤為明顯。

　　已經有6家廣告機構和廣告主表達了與新浪合作的強烈興趣，希望植入軟廣告，并通過微博與大眾溝通。新浪正在銷售一套捆綁了微博產品的營銷推廣方案。今年新浪微博的用戶基礎將迅速擴大，營利計劃也將逐步實現。

　　鑒于新浪微博持續(xù)增長，廣告主對其興趣濃厚，我們將新浪2012財年的每股收益預期上調5%， 按現金流量貼現法計算的目標股價從97.1美元上調至105美元，2011年稀釋后市盈率為50倍，并重申新浪股票“跑贏大盤”評級。

　　新浪股價的下行風險包括：營銷支出過高；市場競爭加��；失去關鍵管理人員，尤其是門戶網站管理人員。(彥飛)