瑞信：新浪微博用戶活躍比騰訊微博價值更高

Win7之家（ www.airtaxifl.com）：瑞信：新浪微博用戶活躍比騰訊微博價值更高

　　北京時間2月10日午間消息，瑞信集團今天發(fā)表投資報告，重申新浪(Nasdaq:SINA)股票 “跑贏大盤”評級，并將目標股價上調(diào)至105美元。報告同時認為新浪微博的用戶比騰訊微博更加活躍，因此新浪微博的價值更高。

　　投資報告主要內(nèi)容如下：

　　截至2011年1月底，新浪微博“粉絲”人數(shù)排名前100位的用戶的粉絲總量為1.982億， 環(huán)比增長16%，相當于Twitter的68%。這一數(shù)字預(yù)計將于2011年下半年超越Twitter。

　　另一方面，騰訊宣布，截至2011年2月， 騰訊微博的注冊用戶量已達1億。相比之下，截至2010年10月， 新浪微博的用戶量為5000萬。這并不令人感到驚奇：騰訊擁有高達6億的活躍用戶群，并將微博整合到QQ客戶端及其他一系列軟件中。但是，社交媒體的價值與活躍程度高度相關(guān)。社交分享工具提供商Jiathis的報告表明，新浪微博的用戶比騰訊微博更加活躍，因此新浪微博的價值更高。

　　雖然用戶數(shù)對社交網(wǎng)絡(luò)來說是一個重要指標，但社交網(wǎng)絡(luò)的價值是與用戶活躍度高度相關(guān)的。我們選取了同時在新浪和騰訊開通微博的排名前30位的作者進行研究。結(jié)果表明，這些作者在騰訊微博上擁有更高的排名和更多的粉絲，但他們的關(guān)注人數(shù)和消息發(fā)布條數(shù)遠遠少于新浪微博，其中有7人的關(guān)注人數(shù)僅為個位數(shù)。這表明新浪微博的用戶比騰訊微博更加活躍。此外，Jiathis去年12月發(fā)布報告稱，新浪微博的消息數(shù)量比騰訊微博高5.7倍。

　　我們已經(jīng)在中國召開15次會議，與業(yè)內(nèi)專家探討微博發(fā)展。上述結(jié)論得到了幾乎所有人的認同。專家指出，用戶花費在新浪微博上的時間越來越多，而這是以花費在其他社交網(wǎng)站和在線社區(qū)上的時間更少為代價。這種趨勢在中國一線城市尤為明顯。

　　已經(jīng)有6家廣告機構(gòu)和廣告主表達了與新浪合作的強烈興趣，希望植入軟廣告，并通過微博與大眾溝通。新浪正在銷售一套捆綁了微博產(chǎn)品的營銷推廣方案。今年新浪微博的用戶基礎(chǔ)將迅速擴大，營利計劃也將逐步實現(xiàn)。

　　鑒于新浪微博持續(xù)增長，廣告主對其興趣濃厚，我們將新浪2012財年的每股收益預(yù)期上調(diào)5%， 按現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法計算的目標股價從97.1美元上調(diào)至105美元，2011年稀釋后市盈率為50倍，并重申新浪股票“跑贏大盤”評級。

　　新浪股價的下行風險包括：營銷支出過高；市場競爭加劇；失去關(guān)鍵管理人員，尤其是門戶網(wǎng)站管理人員。(彥飛)